中國鎳進(jìn)口量暴增或與國家收儲有關(guān) —— 文章正文2016-05-26

    　　中國海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月中國進(jìn)口未鍛壓鎳(主要為精煉鎳)4.9萬噸，同比大增169%。1-4月累計進(jìn)口約15.8萬噸，同比大增271%。俄羅斯、加拿大、挪威與澳大利亞為1-4月精煉鎳主要進(jìn)口源地。1-4月大部分時間鎳進(jìn)口處于盈利狀態(tài)，交易商大幅增加進(jìn)口量，通過內(nèi)外價差盈利，是進(jìn)口增加的主要原因之一。此外，消息稱國家在上半年對鎳進(jìn)行大量收儲，國家收儲多以進(jìn)口鎳為標(biāo)的，收儲或為中國鎳進(jìn)口量增加的另一重要原因。有業(yè)內(nèi)人士稱上半年收儲目標(biāo)估計在5萬噸左右，收儲由國內(nèi)一家大型不銹鋼廠商與一家大型國有金屬貿(mào)易商執(zhí)行。近年鎳價持續(xù)下跌，目前全球超過60%在運(yùn)營產(chǎn)能處于虧損狀態(tài)，鎳價已經(jīng)足夠低；此外，印尼限制原礦出口，中國進(jìn)口鎳礦獲取難度增加，我們推測下半年國家或仍進(jìn)行一定數(shù)量的收儲。

　　近年全球鎳市場持續(xù)供應(yīng)過剩，期貨交易所鎳庫存大幅增加。近期交易所庫存較最高峰期出現(xiàn)了一定程度的減少，但LME與上海期貨交易所鎳庫存仍高達(dá)50萬噸左右。國家收儲有助于緩和市場鎳過剩狀況，但鎳供需的真正改善仍需市場起主導(dǎo)作用。

　　國際機(jī)構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月全球鎳市場出現(xiàn)短缺(精煉鎳消費(fèi)量-精煉鎳產(chǎn)量)。其中，國際鎳研究小組數(shù)據(jù)顯示，1-3月全球鎳市場出現(xiàn)6000噸短缺，需求增長4.2%至47.79萬噸，產(chǎn)量下降0.3%至47.73萬噸；世界金屬統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)則顯示，今年1-3月全球精煉鎳產(chǎn)量為40.98萬噸，需求為41.82萬噸，出現(xiàn)8400噸的短缺。

　　顯然，目前鎳市場的階段性短缺數(shù)量，加上國家收儲數(shù)量，距離真正逆轉(zhuǎn)全球鎳過剩格局尚遙遠(yuǎn)。但我們看到市場已經(jīng)出現(xiàn)了積極信號，全球鎳消費(fèi)溫和增長的同時，持續(xù)低鎳價已經(jīng)對供應(yīng)端產(chǎn)生壓制，未來兩年過剩情況有望得到持續(xù)改善。