地質(zhì)勘查學家劉益康：中國企業(yè)在境外勘查礦產(chǎn)要避免九個誤區(qū) —— 文章正文2016-06-20

 礦產(chǎn)勘查是一個周期性起伏的產(chǎn)業(yè)，它的起伏和礦業(yè)起伏基本同步，但稍有滯后。礦產(chǎn)勘查開發(fā)投資的機遇，往往在礦業(yè)的低潮期。目前，在全球礦業(yè)發(fā)展的低潮期，境外有大把質(zhì)高價低的勘查項目，國內(nèi)企業(yè)應抓住乍暖還寒的機遇。
國內(nèi)礦產(chǎn)勘查市場再度崛起，不能僅立足國內(nèi)，還要立足于境外勘查市場。然而十幾年來境外礦產(chǎn)勘查失利遠多于成功也是事實。那么回顧并審視那些失敗的案例，吸取教訓，找到癥結(jié)，顯得十分必要。把國內(nèi)做項目的思路和方式搬到境外，是失利的源頭。境外勘查不缺技術(shù)，缺的是商業(yè)性礦產(chǎn)勘查經(jīng)營思路和技巧。
一、礦產(chǎn)勘查產(chǎn)業(yè)周期與礦產(chǎn)品價格起伏同步
“礦產(chǎn)勘查是一個周期性起伏的產(chǎn)業(yè)。它的起伏和礦業(yè)起伏基本同步，但稍有滯后。”劉益康認為，貴金屬，特別是黃金價格的起伏，與商業(yè)性礦產(chǎn)勘查市場的起伏，契合得最好。
以黃金為例，上世紀70年代末，黃金價格曾上探過803美元/盎司的高點，引發(fā)了全球的勘查熱潮。那時國內(nèi)勘查是封閉的，完全是計劃經(jīng)濟體制，感受不到市場的信號。
本世紀初，金價步入20多年來的最低點，礦產(chǎn)勘查業(yè)也隨之步入寒冬。地勘隊伍陷入困境，大批人員下崗，艱難地謀求生路。隨后金價飆升，加上政策因素的影響，礦業(yè)回暖，礦產(chǎn)勘查快速步入春天。2011年9月6日，金價到達1920.8美元/盎司的頂峰。而此時的地勘市場也同樣炙手可熱。
隨后，連續(xù)4年多的金價下滑，地勘業(yè)又重回陣陣寒意的“冬天”，有的地質(zhì)隊甚至再次出現(xiàn)了生存危機。
而對比1997年~2015年全球固體礦產(chǎn)勘查投入情況也可以發(fā)現(xiàn)，勘查投入的高低峰值相比金價的高低峰值，大約有一年的滯后期。劉益康將此解釋為“一種市場的慣性”。例如，金價的峰值在2011年，而2012年全球的勘查投資仍在上升，到2013年市場才反應過來，接著連續(xù)3年大幅下跌。同樣，勘查投資的回升，也有個滯后期。
礦產(chǎn)勘查和礦業(yè)存在的供求周期一旦出現(xiàn)，礦產(chǎn)勘查首當其沖，起伏劇烈。
二、勘查市場2017年可能全面回暖
進入2016年以來，金價已連續(xù)4個月上漲，幅度達20%，這意味著什么?
2016年，礦產(chǎn)市場已出現(xiàn)價格回暖的跡象。
數(shù)據(jù)顯示，鐵礦價格上升約40%，黃金價格上升約25%。
隨之而來，礦產(chǎn)勘查市場也出現(xiàn)了一些積極動向。今年一季度，初級勘查公司籌融資有了小幅上升。
對照希爾威、明科等公司的股價，在經(jīng)歷了近4年的連續(xù)下滑之后，從今年1月起有了止跌回升跡象。劉益康推測，這很可能是勘查市場回暖的信號。
他還據(jù)此判斷，由于勘查市場相比于礦產(chǎn)品市場有約1年的慣性滯后。2016年，全球的礦產(chǎn)勘查投入還將繼續(xù)下滑，到2017年，才有可能回升。而國內(nèi)礦產(chǎn)勘查市場，由于以前對政府投入的依存度大，其回升的勢頭還會更遲一些。
三、再逢春天的礦產(chǎn)勘查機遇在哪
“應當說，礦業(yè)再次崛起的機遇在境外。”劉益康表示，中國作為全球第二大經(jīng)濟體，各行各業(yè)，從高鐵到電器，從科技到服務，都把目光瞄向了世界市場。中國的地勘業(yè)也不例外，不僅要立足于國內(nèi)，而且要面向全球的礦產(chǎn)勘查市場。
首先，除了部分小礦種和煤礦以外，中國礦產(chǎn)資源稟賦存在缺陷。雖然不少礦種看起來資源量不少，但要把它們變成礦產(chǎn)品，缺乏市場的競爭力，呆礦比例高。
其次，由于勘查區(qū)居民環(huán)境意識不斷提高，地方政府對礦業(yè)收入的依存度降低，大量礙綠礦權(quán)，縮小了找礦的范圍，國內(nèi)礦產(chǎn)勘查投資環(huán)境日趨收緊。
再次，我國有全球最大的找礦勘查隊伍，有限的可供找礦的區(qū)域已容納不下百局千隊這么大的找礦力量，礦產(chǎn)勘查產(chǎn)能過剩。當前，國家推出了“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略，指明了礦產(chǎn)勘查應向何處去。此時，正是礦產(chǎn)勘查業(yè)的低潮期，未來兩三年，可能會進入新的礦業(yè)周期。我國的礦產(chǎn)勘查必須融入全球的礦產(chǎn)勘查市場，堅持境外礦產(chǎn)勘查的方向。
四、礦產(chǎn)勘查開發(fā)投資機遇在礦業(yè)低潮期
劉益康認為，礦產(chǎn)勘查開發(fā)投資的機遇往往在礦業(yè)的低潮期。
“國外的必和必拓，國內(nèi)的紫金集團，都是在礦業(yè)低潮期崛起的。在礦業(yè)瘋狂期去追高，其結(jié)果大多不妙。”他提示，目前，在全球礦業(yè)發(fā)展的低潮期，境外有大把質(zhì)高價低的勘查項目，國內(nèi)企業(yè)抓住乍暖還寒的機遇是關(guān)鍵。同時，他還認為，面對境外礦產(chǎn)勘查的成敗，要更新觀念，不以斤兩數(shù)定成績。
他表示，業(yè)內(nèi)的通常做法是，按規(guī)范里礦床工業(yè)指標的一般要求，找到并圈出了礦體，就算勘查成功。找到的礦床越大，成績也越大。而礦床的大、中、小型劃分標準，是以礦石量或金屬量的多寡，以重量為單位來計算的。
“但是，衡量礦床規(guī)模，除了斤兩數(shù)之外，還有沒有其他更重要的內(nèi)涵，值得我們?nèi)リP(guān)注呢？”他表示，在國外，大規(guī)模的礦床，除了具備“礦要足夠大，能夠形成大的礦山產(chǎn)能，在世界上有知名度”之外，還要考慮礦產(chǎn)品的成本在國際市場上是否有足夠的競爭力；在幾十年礦山壽命期內(nèi)，能否抵御各類風險的沖擊。
同時，劉益康提醒還要關(guān)注礦山建設(shè)，單位產(chǎn)能的資本投入要有比較優(yōu)勢。
而在通過預可行性研究，最終獲得合適的礦產(chǎn)品成本和單位產(chǎn)能資本投入的礦床之前，境外礦產(chǎn)勘查取得階段性成功，還應具備以下三個方面的條件：首先，境外勘查項目籌集到風險勘查資金，這是很重要的一步。對地勘單位來說，這比實施找礦還要困難得多。其次，探獲所在國質(zhì)量體系承認的資源量（儲量），這意味著在境外獲得進一步籌融資和商業(yè)并購的通行證。再次，通過出售轉(zhuǎn)讓勘查成果的權(quán)益，使礦產(chǎn)勘查投資者及時獲得回報，而不是在最終礦山投產(chǎn)之后。
五、境外礦產(chǎn)勘查失利的原因
“這些年來，境外礦產(chǎn)勘查失利遠多于成功。”劉益康進一步分析了境外勘查失利的原因：
一是找不到礦的自然風險；
二是評價指標的經(jīng)濟風險，按照國內(nèi)的一般工業(yè)指標開展勘查，其預可研結(jié)果根本不經(jīng)濟，不可開發(fā)，這成為境外礦產(chǎn)勘查的最常見的敗局；
三是環(huán)境社區(qū)法律政治風險，因環(huán)保、社區(qū)、法律、政治因素，或不可開發(fā)，或礦權(quán)權(quán)益丟失，常使地勘企業(yè)扼腕嘆息，其根本原因是立項的盡職調(diào)查不到位，或文化習俗差異處置不當。
我國境外礦產(chǎn)勘查起步于上世紀六七十年代對越南的鉻砂礦和阿爾巴尼亞銅鋅礦的勘查。上世紀八九十年代，在澳大利亞、秘魯、東南亞等國家和地區(qū)，也有一些零星的工作。
我國地勘單位大規(guī)模境外礦產(chǎn)勘查始于本世紀，包括境外礦產(chǎn)風險勘查基金，與企業(yè)合作的境外礦產(chǎn)勘查，在境外上市初級勘查公司運作，地勘單位自有資金投入等。
1994年~1997年和2004年~2007年，我國曾掀起了國外勘查公司投資礦產(chǎn)勘查的熱潮。在中國投資的國外勘查公司，最多時達百家，但大多鎩羽而歸。其失敗的重要因素，除了全球勘查市場起伏，國內(nèi)勘查投資條件劣化等因素外，另一個非常重要的因素就是對中國礦產(chǎn)勘查市場、商業(yè)文化和運作規(guī)則等“水土不服”。
在不同國家地區(qū)、不同歷史文化、不同商業(yè)習慣、不同運作理念下，要達到境外勘查的目的，有著不同的路徑。而就目前掌握的信息來看，國內(nèi)企業(yè)在境外礦產(chǎn)勘查投資和運作成功率很低。其原因從思維方式、運作模式、商業(yè)理念等方面總結(jié)，主要有九個方面問題。
第一，境外勘查投資決策一個常見的誤區(qū)是，找礦潛力占的權(quán)重過大，對其他因素考慮不夠。地勘企業(yè)習慣于按國內(nèi)做項目的程序運作，按照規(guī)劃立項、申請資金、設(shè)計審批、勘查實施、提交成果、報告驗收的固定套路前行。即使對地質(zhì)因素，他們也往往局限于對地層構(gòu)造條件、巖漿活動、變質(zhì)作用、礦化顯示、物化探異常等一般性判斷。而對選區(qū)是否位于勘查開發(fā)的熱點區(qū)帶，目標礦床是否為重要的礦床工業(yè)類型，是否有明顯的富礦顯示，則關(guān)注不夠。勘查投資要有商業(yè)經(jīng)營理念，遠視礦產(chǎn)開發(fā)，融入國際礦產(chǎn)勘查的商圈和資本市場，研究經(jīng)營風險，預設(shè)礦產(chǎn)勘查贏利的途徑。在境外礦產(chǎn)勘查中，除找礦潛力是投資決策的首要條件外，還要做全面的盡職調(diào)查。如果盡職調(diào)查概念化，不專業(yè)，不到位，做表面文章，那么就會導致在千變?nèi)f化的國外環(huán)境中缺乏應對措施和預案，最終失利。
第二，評價礦床的視角發(fā)生偏差是普遍性問題。境外勘查企業(yè)普遍以國內(nèi)的礦床工業(yè)指標要求圈定礦床，只重視礦床的大中小，從而忽視礦床平均品位，忽視經(jīng)濟概略性研究，缺乏具體國家、具體環(huán)境的論證。
第三，不了解大宗礦產(chǎn)勘查開發(fā)形勢。我國對大宗礦產(chǎn)品的巨大需求，引發(fā)了境外鐵礦石、鉀鹽、鋁土礦找礦的熱潮。但這些低值的大宗礦產(chǎn)品，必須要有鐵路、深水港口等基礎(chǔ)設(shè)施的物流條件支撐，才能得以開發(fā)；或礦床的品位、規(guī)模足以支撐新的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本，才能決定開發(fā)。事實上，境外許多大宗礦產(chǎn)的礦床是早已發(fā)現(xiàn)了的，只要有市場需求，即可投入預可研，加密鉆探，開展選冶試驗，計算儲量。因此，在境外礦產(chǎn)勘查市場，找礦投資幾乎沒有大宗礦產(chǎn)的份額。
第四，對原住民、NGO、政府作用的誤判，是境外勘查失利的又一原因。境外礦產(chǎn)勘查企業(yè)常常過分重視政府的作用，而低估甚至忽視協(xié)會、工會和其他非政府組織的作用。在發(fā)達國家，地方政府的推動作用十分有限；而取得原住民社區(qū)對礦產(chǎn)勘查的支持，是境外礦產(chǎn)勘查中的一個大難題。環(huán)境問題是和原住民、NGO、政府打交道的核心話題。環(huán)境保護支出，已成為境外礦產(chǎn)勘查的一道高門檻。礦產(chǎn)勘查是礦業(yè)開發(fā)環(huán)境保護的形象大使。但境外礦產(chǎn)勘查的環(huán)保問題，在我國企業(yè)內(nèi)還未引起足夠重視，還處于啟蒙階段。
第五，境外礦產(chǎn)勘查投資，面對資源潛力大、品位高、價格便宜的好項目，要多問幾個為什么，要多挖掘“好項目”背后的隱情。例如，國外合作方是否刻意隱瞞因環(huán)保事故被法院已裁定的巨額賠償，從而避免造成勘查投資失誤。
第六，境外礦產(chǎn)勘查與開發(fā)脫節(jié)現(xiàn)象比較普遍，不能一味追求找大礦的結(jié)果，在還沒有搞清開發(fā)條件時，就大力推進勘查。在我國計劃經(jīng)濟時代，勘查與開發(fā)的銜接，是通過地礦系統(tǒng)與各工業(yè)部門的協(xié)同配合來完成的。隨著工業(yè)部門的撤銷，勘查逐漸市場化，若還是財政出資勘查，必然會形成礦產(chǎn)勘查單打獨斗的局面。而在境外勘查，這種脫節(jié)現(xiàn)象就更加凸顯。
第七，被過多的探礦權(quán)拖累，是境外礦產(chǎn)勘查應當反思的又一個問題。要慎重地將境外探礦權(quán)數(shù)量多少、總面積大小看成企業(yè)資產(chǎn)、實力和工作業(yè)績的重要標志。在境外，維護探礦權(quán)是要花很大代價的。在有的國家探礦權(quán)管理中，對探礦權(quán)的使用費和勘查投入要求逐年快速上漲，探礦權(quán)逐年按比例退回，并要求按時間節(jié)點提交年度地質(zhì)報告。如果探礦權(quán)過多，所占礦權(quán)與公司資金技術(shù)和管理實力不匹配，將最終導致境外勘查資金趨緊，困境更加凸顯。
第八，地勘單位實施境外礦產(chǎn)勘查時，習慣按國內(nèi)的方式運作，集投資商、運營商、承包商于一身，這種思路不是一個適合境外勘查經(jīng)營的選擇，犧牲了效率，分散了技術(shù)和管理團隊的精力，影響了找礦的效果。境外勘探公司精力要集中在找礦上，只確定勘查方案。而勘查場地征地、平整、鉆探、編錄、化驗、報告編寫、環(huán)境恢復，以及預可行性研究等，完全可以承包給當?shù)毓?，以提高境外礦產(chǎn)勘查的效率。
第九，境外礦產(chǎn)勘查在選擇合作對象上，未能審慎地選擇境外勘查合作者，難于判識各類資料的真實性，為投資和項目運作埋下了隱患。在可能的條件下，最好選擇上市初級勘查公司為投資和運作對象。初級勘查公司經(jīng)過多年工作，不斷登記或購得探礦權(quán)，同時通過勘查工作，陸續(xù)放棄潛力有限的探礦權(quán)，從而控制了相對優(yōu)質(zhì)的探礦權(quán)區(qū)，地質(zhì)資料的真實性和代表性受到證券市場監(jiān)控，相對可靠，降低了風險。以此為依托，還可進一步在風險資本市場上籌資，并獲得一個勘查投入的退出通道，不必等到礦產(chǎn)開發(fā)才收獲勘查成果。